中泰证券：给予长盛轴承买入评级

　　中泰证券股份有限公司冯胜,齐向阳近期对长盛轴承进行研讨并发布了研讨陈述《人形机器人加快开展，滚珠丝杠事务生长可期》，本陈述对长盛轴承给出买入评级，当时股价为22.13元。

　　事情：2023年6月28日，北京市政府发布《北京市机器人工业立异开展举动方案（2023—2025年）》，经过七大方面临北京机器人工业开展作出辅导，着重赶紧人形机器人布局与强化人工智能大模型支撑才能。

　　人形机器人的关节分为旋转关节与线性关节，其间“伺服电机+滚珠丝杠+力矩传感器”为线性关节供给了杰出的解决方案，有助于提高人形机器人的关节功能。

　　滚珠丝杠广泛应用于数控机床、机械等职业，据华经工业研讨院数据，2022年估量全球滚珠丝杠市场规模达18.59亿美元，同比增加6.23%，国内滚珠丝杠市场规模达28.00亿元，同比增加9.38%。未来随同机器人工业开展，以人形机器人为代表的产品有望成为滚珠丝杠的新需求爆发点。

　　滚珠丝杠多应用于精细操控部位，对资料、规划、制作等环节的要求较高，现在仍以NSK、THK、SKF等外资企业为主导，据华经工业研讨院数据，滚珠丝杠CR5市占率到达约46%，其间日本和欧洲滚珠丝杆企业占有了全球约70%的市场份额。从国内供需格式来看，滚珠丝杠需求量显着高于产值，职业存在较大供需缺口。未来随同国内相关企业的技能打破，滚珠丝杠国产化率有望迎来提高。

　　2022年9月29日，长盛轴承发布向特色出资者发行股票预案，拟扩建滚珠丝杠3万套项目，方案2年建造完结。公司深耕轿车、工程机械等下业，深度绑定下流大客户，具有优质的客户资源。未来公司有望凭仗机械零部件范畴的技能储备，超预期完成滚珠丝杠的产品化进程，为公司业绩发明新的增加点。

　　保持“买入”评级。公司是自润滑轴承国产龙头，2019年以来“扩品类、扩客户、扩产能”战略继续推动，除轿车、工程机械等传统范畴外，继续拓宽了核电、风电事务，未来滚珠丝杠有望成为公司新生长点。估计公司2023-2025年的归母净利润分别为2.53亿元、3.11亿元、4.28亿元，对应PE分别为24.54、20.00、14.53倍，保持“买入”评级。

　　危险提示：下流原资料价格动摇的危险、汇率动摇的危险、风电事务发展不及预期的危险、下流需求不及预期的危险、研报运用的信息更新不及时的危险。

　　证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中泰证券冯胜研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为23.99%，其猜测2023年度归属净利润为盈余2.53亿，依据现价换算的猜测PE为26.24。

　　该股最近90天内共有6家组织给出评级，买入评级6家；曩昔90天内组织方针均价为26.32。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，长盛轴承（300718）职业界竞争力的护城河一般，盈余才能一般，营收生长性较差。财政可能有隐忧，须要点重视的财政目标包含：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司目标2.5星，好价格目标3星，归纳目标2.5星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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　　证券之星估值剖析提示长盛轴承盈余才能一般，未来营收生长性较差。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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